مدیر سابق Pimco شرط میبندد که منحنی بازده در آمریکا و کانادا شیبدارتر میشود
مدیر صندوق Devlin Capital Inc. برای شیبدارتر شدن منحنی بازده در دو اقتصاد بزرگ آمریکای شمالی آماده میشود، زیرا دولتها کسری بودجه بزرگی برای پرداخت کاهشهای مالیاتی، پروژههای نظامی و سایر اولویتها اجرا میکنند.
اد دوولین، بنیانگذار Devlin Capital Inc. و مدیر سابق بخش مدیریت پرتفولیوی کانادا در Pimco، پیشبینی میکند که منحنی بازده در ایالات متحده و کانادا به دلیل کسری بودجه بزرگ دولتها شیبدارتر خواهد شد.
دلیل اصلی شیبدار شدن منحنی
دولتها برای تأمین مالی کاهش مالیاتها، پروژههای نظامی و سایر اولویتها با کسری بودجه قابل توجهی مواجه هستند. این امر منجر به افزایش عرضه اوراق قرضه بلندمدت خواهد شد.
- افزایش عرضه اوراق بلندمدت توسط دولتها
- ادامه سیاست پولی آسان توسط بانکهای مرکزی
- پیشبینی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
- حفظ نرخ بهره شبانه توسط بانک کانادا در ۲.۲۵٪
«هر دو کشور شاهد سیل انتشار اوراق قرضه با سررسید طولانی خواهند بود، حتی در شرایطی که بانکهای مرکزی آنها سیاست پولی آسانتری را در پیش گرفتهاند.»
این ترکیب از عرضه زیاد اوراق بلندمدت و سیاست پولی انبساطی، فشار صعودی بر بازدهی اوراق بلندمدت وارد کرده و در نتیجه منحنی بازده را شیبدارتر میکند.
