سیتی: نوسانات بازار بسیار پایین با توجه به خطر تنش تجاری آمریکا و چین

تحلیل سیتی درباره نوسانات بازار و خطرات تجاری

جیم مک‌کورمیک، استراتژیست کلان جهانی سیتی، در مصاحبه با پل آلن هشدار می‌دهد که بازارها به اندازه کافی خطرات تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین را در قیمت‌ها لحاظ نمی‌کنند. به گفته وی، نوسانات ضمنی بازار در پایین‌ترین سطح ماه‌ها یا حتی سال‌ها قرار دارد در حالی که ریسک‌های کلان متعددی در حال افزایش است.

• افزایش تدریجی تعرفه‌ها طی ماه‌های اخیر بدون توجه کافی بازار
• نرخ موثر تعرفه از ۲% به ۱۸% رسیده که بسیار بزرگ‌تر از دوره قبلی است
• وابستگی استراتژیک به چین در زمینه فلزات نادر مانع اصلی تشدید بیشتر تنش‌ها
• ریسک حباب هوش مصنوعی و بی‌ثباتی سیاسی در ژاپن و فرانسه
• احتمال اصلاح ۱۰-۱۵ درصدی بازار سهام بدون وقوع رکود اقتصادی

"وقتی به قیمت‌گذاری بازار نگاه می‌کنم، نوسانات بسیار پایین‌تر از ریسک‌های underlying است که حول مسئله تعرفه در حال ساخت است"

"بزرگترین ریسک این است که فدرال رزرو در یک بازار تورمی در حال افزایش، سیاست‌های انبساطی اجرا کند"

مک‌کورمیک معتقد است سه‌ماهه چهارم با طعم متفاوتی از نوسانات همراه خواهد بود و نسبت به دنبال کردن رالی‌های کنونی بازار هشدار می‌دهد.