طلا در نزدیکی به اوج‌های اخیر با چالش مواجه خواهد شد، به گفته فولی از رابوبانک
جین فولی، رئیس استراتژی ارز رابوبانک، شواهد کمی از معامله کاهش ارزش در حالی که طلا از رکوردهای بالا عقب نشینی می‌کند، مشاهده می‌کند.
تحلیل طلا توسط جین فولی از رابوبانک
طلا پس از شدیدترین فروش در بیش از یک دهه گذشته، با تمدید زیان‌ها مواجه شده است. جین فولی، رئیس استراتژی ارز در رابوبانک، نظریه «معامله کاهش ارزش» (debasement trade) را رد می‌کند. وی می‌نویسد که کاهش ارزش به معنای حرکت از دلار و خزانه‌داری ایالات متحده به سمت دارایی‌هایی مانند طلا است، اما شواهد بسیار کمی برای پشتیبانی از این جریان‌ها وجود دارد. فولی اشاره می‌کند که ضعف دلار عمدتاً در پنج ماه اول سال رخ داده و از آن زمان، دلار در واقع از عملکردهای بهتر بوده است. حرکت اخیر طلا که از اواسط اوت به صورت عمودی افزایش یافت، با وجود قدرت دلار همراه بود، که این مسئله رابطه مرسوم بین طلا و دلار را به چالش می‌کشد.
- افزایش اخیر طلا احتمالاً تحت تأثیر ترس از دست دادن (FOMO) و تمایل به تنوع‌بخشی پرتفوی بوده است.
- گزارش‌هایی از صف‌کشیدن سرمایه‌گذاران خرد برای خرید طلا، ممکن است نقطه عطفی برای سرمایه‌گذاران نهادی بوده باشد.
- سودگیری و قدرت دلار از عوامل اصلی عقب‌نشینی طلا محسوب می‌شوند.
- فولی معتقد است تمایل به تنوع‌بخشی پرتفوها در سال آینده نیز ادامه خواهد یافت و طلا می‌تواند بخشی از آن باشد.
فولی می‌گوید: "من فکر می‌کنم که طلا به وضوح برای مطابقت با آن اوج‌های بسیار اخیر در آینده بسیار نزدیک با مشکل مواجه خواهد شد."
این تحلیل نشان می‌دهد که اگرچه طلا ممکن است در بلندمدت به عنوان یک دارایی تنوع‌بخش باقی بماند، اما انتظار تکرار اوج‌های اخیر در کوتاه‌مدت واقع‌بینانه نیست.