انتخابپذیری در بازار اعتبار امروز: نظرات دانیل پولی
دانیل پولی، مدیر سبد سرمایهگذاری استراتژی اعتبار جهانی در اوکتری کاپیتال منیجمنت، معتقد است مشکلات در بازار اعتبار سیستماتیک است نه سیستمیک و پیشنهاد میکند ترکیبی از اعتبار عمومی و خصوصی در سبد سرمایهگذاری استفاده شود.
تحلیل بازار اعتبار از دیدگاه دانیل پولی
دانیل پولی، مدیر سبد سرمایهگذاری استراتژی اعتبار جهانی در اوکتری کاپیتال منیجمنت، در مصاحبه با بلومبرگ تاکید کرد که مشکلات فعلی در بازار اعتبار بیشتر سیستماتیک هستند تا سیستمیک. او اشاره میکند که نرخ پیشفرض اوراق قرضه با بازدهی بالا در حد طبیعی ۱-۲٪ باقی مانده و این وضعیت نشاندهنده مشکل گستردهتر نیست. پولی بر اهمیت انضباط سرمایهگذاری در شرایط فعلی تاکید میکند، به ویژه زمانی که عرضه اوراق از تقاضا پیشی میگیرد و استانداردهای اعطای اعتبار کاهش مییابد.
- ترکیب اعتبار عمومی و خصوصی برای تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری
- تمرکز بر اوراق قرضه با کیفیت بالا و وامهای سندیکایی گسترده
- استفاده از ابزارهای structured credit برای کسب بازدهی اضافی
- تنوعبخشی با سرمایهگذاریهای مرتبط با املاک و مستغلات
- افزودن اوراق قرضه بازارهای نوظهور و convertible bonds
"چه زمانی که میتوانید اعتبار عمومی و خصوصی را در یک سبد تکمیل کنید، در واقع دامنه وسیعتری از فرصتها را به دست میآورید"
"مدیران اعتبار به طور متوسط کمتر از ده سال تجربه دارند و کمتر از سه و نیم درصد آنان through the financial crisis سرمایهگذاری کردهاند"
پولی هشدار میدهد که با وجود گستردگی فرصتها در بازار امروز، سرمایهگذاران باید در انتخابها بسیار محتاط باشند، به ویژه در بخش وامهای با ریسک بالا که spreads آنها به ۱۲۰۰ basis points میرسد.
