سرپرست رشد مرحله پایانی ولینگتون درباره بازگشت عرضه اولیه

چشم‌انداز عرضه‌های اولیه در ۲۰۲۶

مت ویتیلر از ولینگتون مینجمنت معتقد است که بازگشت فعالیت‌های عرضه اولیه (IPO) به سطوح رکورد سال‌های ۲۰۲۰-۲۰۲۱ تا شکل‌گیری حباب بازار بعدی ممکن نخواهد بود، که وی آن را رویدادی در افق ده تا بیست سال آینده می‌داند. با این حال، وی یک عادی‌سازی تدریجی و پایدار در بازار IPO پیش‌بینی می‌کند که تا سال ۲۰۲۶ ادامه خواهد یافت.

وی در مصاحبه با بلومبرگ اشاره کرد که حتی شرکت‌های بزرگی مانند اسپیس‌ایکس یا اوپن‌ای‌آی با ارزش‌های بازار چندین تریلیون دلاری نیز می‌توانند توسط بازار عمومی جذب شوند، زیرا بازار امروز ظرفیت شرکت‌های عظیم مانند انویدیا با ارزش بازار بیش از ۴ تریلیون دلار را دارد.

• نیاز به نقدشوندگی: دلیل اصلی عرضه اولیه شرکت‌های سودآور، تأمین نقدشوندگی برای سرمایه‌گذاران، مؤسسان و کارکنان است، زیرا بازار خصوصی عمق کافی برای این امر ندارد.
• ** predictability درآمد و سود**: در محیط کنونی، شرکت‌ها برای عرضه اولیه موفق باید پیش‌بینی‌پذیری درآمد و سود داشته باشند و بین رشد و سودآوری تعادل برقرار کنند.
• بازدهی برای سرمایه‌گذاران عمومی: شرکت‌هایی مانند اسپیس‌ایکس باید «فضای کافی برای رشد» پس از عرضه اولیه باقی بگذارند تا بازدهی مورد انتظار سرمایه‌گذاران عمومی محقق شود.

«بازار عمومی در پنج روز کاری معادل حجم نقدشوندگی یک سال بازار خصوصی را ایجاد می‌کند.» «عرضه اولیه نه یک اگر، بلکه یک «چه زمانی» است—مانند دیتابریکس که تا رسیدن به پیش‌بینی‌پذیری لازم، رشد سریع خود را در بازار خصوصی ادامه می‌دهد.»

در نهایت، ویتیلر تأکید کرد که بازار امروز در میانه نوسان بین «رشد به هر قیمت» و «سودآوری محض» قرار دارد و موفقیت در IPO مستلزم تطبیق با این شرایط متعادل است.