توقف روند کاهش نرخ بهره در کشورهای ثروتمند
بانکهای مرکزی بزرگ جهان سیگنالهای توقف چرخه کاهش نرخ بهره را نشان میدهند. تحلیلگر بلومبرگ چشمانداز سال ۲۰۲۶ را برای سیاستهای پولی بررسی میکند و به بانک ژاپن و فدرال رزرو بهعنوان بازیگران کلیدی اشاره دارد.
کاهش نرخ بهره در جهان به پایان میرسد
تحلیلهای جدید نشان میدهد که روند کاهش نرخ بهره توسط بانکهای مرکزی کشورهای ثروتمند در حال از دست دادن شتاب خود است. بانکهای مرکزی در استرالیا و نیوزلند در هفتههای اخیر مواضع سیاست پولی انقباضی (hawkish) اتخاذ کردهاند. دو عامل اصلی این تغییر جهت عبارتاند از:
- مقاومت اقتصادی: رشد اقتصادی قوی و مصرفکنندگان مقاوم
- بازار کار فشرده: شرایط اشتغال بهتر از پیشبینیهای بانکهای مرکزی
- تورم چسبنده: افزایش نگرانیها درباره تورم ۲.۵ تا ۳ درصدی
"بانک ژاپن احتمالاً بیشترین غافلگیری را در سال ۲۰۲۶ ایجاد خواهد کرد زیرا در مهار تورم عقبتر از曲线 است."
"فدرال رزرو با تورم اصلی ۳ درصدی و رشد اقتصادی بالاتر از روند، فضای کمی برای کاهش نرخ بهره دارد."
انتظار میرود بانک ژاپن بهدلیل تورم تحققیافته ۳ درصدی نیاز به افزایش ۷۵ واحد پایه نرخ بهره داشته باشد. در مقابل، فدرال رزرو آمریکا نیز با رشد اقتصادی ۲.۳ درصدی و تورم پایدار، با محدودیت برای کاهش نرخ مواجه است. این تحولات نشاندهنده تغییر قابلتوجه در سیاستهای پولی جهانی در آستانه سال ۲۰۲۶ است.
