بلکروک چشمانداز بازار “بسیار هیجانانگیز” مس را میبیند
ایوی هامبرو، رئیس سرمایهگذاری بخشی و تماتیک سهام اساسی در بلکروک، درباره چشمانداز قیمت مس و گذار اقتصادی در چین، اروپا و آمریکا بحث میکند. وی تأکید میکند که داستان بنیادی عرضه و تقاضا اساس تصمیمات سرمایهگذاری است.
چشمانداز بازار مس از نگاه بلکروک
ایوی هامبرو از بلکروک در مورد عوامل متعدد مؤثر بر بازارهای کالا به ویژه مس صحبت میکند. وی خاطرنشان میسازد که تصویر عرضه و تقاضا به تدریج به سمت کاهش مازاد عرضه و حرکت به سوی کسری پیش رفته است. برخی از این روندها به دلیل مشکلات تولید سال گذشته تسریع شدهاند. علاوه بر این، چشمانداز اعمال تعرفهها در میانه یا تابستان امسال نیز وجود دارد که اگر با بنیادهای بسیار قوی ترکیب شود، میتواند بازار بسیار هیجانانگیزی را ایجاد کند.
هامبرو تأکید میکند که برای او داستان بنیادی همواره در مرکز توجه است و مسائل دیگر مانند تعرفهها نسبتاً کوتاهمدت هستند. او به نوسانات قیمت در تابستان گذشته در پی تهدیدهای تعرفهای اشاره میکند که به سرعت محو شد و بازار به بنیادها بازگشت. بنابراین، اساس تصمیمات سرمایهگذاری باید بر پایه عوامل بنیادی باشد.
- تغییر الگوی تقاضا در چین: اقتصاد چین در حال گذار از بخش املاک به سمت فعالیتهای صنعتی مانند زیرساخت برق، خودروهای الکتریکی و انرژیهای تجدیدپذیر است.
- روند جهانی: این انتقال تنها به چین محدود نیست و در اروپا و آمریکا نیز شاهد حرکت به سمت انرژیهای تجدیدپذیر و الکتریکیسازی فزاینده هستیم.
- **فشارهای تقاضا:**所有这些 فعالیتهای صنعتی و انتقال انرژی نیازمند فلزات پایه مانند مس هستند و فشارهای تقاضا در حال افزایش است.
- عوامل کوتاهمدت در مقابل بنیادها: اگرچه اخبار تعرفهای میتوانند نوساناتی ایجاد کنند، اما پایه بلندمدت بازار بر اساس تعادل عرضه و تقاضا شکل میگیرد.
- اهمیت بنیادها: تمرکز اصلی باید بر روی داستان بنیادی باشد که مبنای مستحکمی برای ارزیابی فرصتهای سرمایهگذاری فراهم میکند.
"برای من همیشه مسئله بر سر بنیادهاست. این همان چیزی است که پایه و اساس هر تصمیم سرمایهگذاری را به شما میدهد." "ما شاهد این نوع فعالیت صنعتی هستیم... و این فشارها در حال افزایش هستند و آنها به کالاها نیاز دارند."
در نهایت، تحلیل هامبرو نشان میدهد که با وجود چالشهای اقتصادی در چین، تغییر جهت تقاضا به سمت صنایع و انرژیهای پاک، همراه با گذار جهانی مشابه، چشمانداز بلندمدت مثبتی برای فلزاتی مانند مس ترسیم میکند، به شرطی که سرمایهگذاران بر تحلیل بنیادی متمرکز بمانند.
