خرید ارزان، فروش به خودتان: مسائل مالی صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی
تحلیل مَت لیوین در مورد صندوقهای تداوم، رانندگان آمازون، بانک باریک، حسابهای ترامپ، قمار ارز دیجیتال و معماهای پیدیتی در حوزه مالی.
مَت لیوین، تحلیلگر مالی بلومبرگ، در این یادداشت به بررسی مکانیسمهای کارمزد در صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی میپردازد. وی توضیح میدهد که چگونه صندوقها از طریق کارمزد عملکرد (Carry) که معمولاً ۲۰٪ از سود سرمایهگذاران است، درآمد کسب میکنند. لیوین با ذکر مثالهایی مانند خرید یک شرکت به مبلغ ۲ میلیارد دلار و فروش آن به ۳ میلیارد دلار، نشان میدهد که در صورت سودآوری، صندوق ۲۰۰ میلیون دلار کارمزد دریافت میکند، اما در صورت زیان، این کارمزد صفر خواهد بود.
- صندوقهای تداوم و نقش آنها در مدیریت داراییهای بلندمدت
- بررسی مدل درآمدی صندوقهای خصوصی و وابستگی به عملکرد
- تاثیر نوسانات بازار بر درآمد مدیران صندوقها
- ریسکپذیری سرمایهگذاران نهادی در مقابل بازدهی مورد انتظار
- نقش کارمزدهای مدیریتی در ثبات درآمد صندوقها
“اگر شما یک شرکت را با ۲ میلیارد دلار بخرید و با ۳ میلیارد بفروشید، ۲۰۰ میلیون دلار کارمزد دریافت میکنید.” “در صورت زیان، معمولاً کارمزد عملکرد صفر خواهد بود اما کارمزدهای مدیریتی ادامه مییابند.”
این تحلیل نشان میدهد که مدل درآمدی صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی به شدت به عملکرد داراییها وابسته است و مدیران صندوقها انگیزه قوی برای افزایش ارزش شرکتهای تحت مدیریت دارند.
