سود بدونریسک ۳۸ درصدی اوراق اخزا و تأثیر مخرب آن بر بازار سرمایه
تحلیل رکوردشکنی نرخ سود اوراق اخزا به میزان ۳۸ درصد و پیامدهای آن بر اقتصاد ایران. کارشناسان هشدار میدهند این نرخ فعالیت اقتصادی را بیمعنا کرده و موجب رکود گسترده میشود.
سود بدونریسک ۳۸ درصدی و تهدید اقتصاد ایران
نرخ بازده اوراق اخزا (اسناد خزانه دولتی) به رکورد بیسابقه ۳۸ درصد رسیده است. رضا خانکی، کارشناس بازار سرمایه، هشدار میدهد که چنین نرخ سود بدونریسکی عملاً فعالیتهای اقتصادی را بیمعنا کرده است. وقتی سرمایهگذاران میتوانند بدون هیچ ریسکی سالانه ۴۰ درصد بازدهی کسب کنند، انگیزهای برای سرمایهگذاری در بورس، تولید یا توسعه کسبوکار باقی نمیماند.
- نرخ سود اخزا سقف بازدهی اقتصادی را تعیین میکند
- صندوقهای درآمد ثابت به دلیل قدرت چانهزنی بالاتر جذاب شدهاند
- نسبت P/E بورس باید با نرخ بازده بدون ریسک تطبیق پیدا کند
- رکود در همه بازارهای دیجیتال، صنعتی و خدماتی مشاهده میشود
- ادامه این روند میتواند به رکود طولانیمدت منجر شود
خانکی تأکید میکند: «وقتی تورم ۵۰ درصد است و نرخ بدون ریسک ۴۰ درصد، بسیاری از کسبوکارها اصلاً توان رسیدن به این بازده را ندارند.»
هشدار نهایی: «هیچ اقتصادی با نرخ سود بدون ریسک بالا نمیتواند رشد کند. دیر یا زود یا باید نرخها اصلاح شود یا رکود به بخشهای بیشتری از اقتصاد سرایت میکند.»
این شرایط موجب بیمیلی سرمایهگذاران حقیقی و کاهش قیمتها در بازار سرمایه شده و تهدیدی جدی برای رشد اقتصادی ایران محسوب میشود.
