چرا کاهش تورم اینقدر سخت شده است؟
تورم بالا نشانه اختلال در سازوکارهای تخصیص منابع، فروپاشی افق تصمیمگیری و فرسایش اعتماد اقتصادی است. تحلیل وضعیت کنونی اقتصاد ایران که کاهش تورم را دشوارتر از گذشته کرده است.
چرا کاهش تورم در ایران دشوارتر شده است؟
تحلیل اخیر اقتصاد ایران نشان میدهد که کاهش تورم در شرایط کنونی با چالشهای اساسی مواجه شده است. برخلاف دورههای پیشین که جهشهای تورمی پس از مدتی فروکش میکرد، امروز شاهد تثبیت سطح تورم در کفی بالاتر هستیم. این تغییر نشاندهنده ورود اقتصاد به رژیم تورمی متفاوتی است که در آن سه موتور اصلی فعال شدهاند.
- موتور مالی-پولی: کسری بودجه دولت و ناترازی بانکها منجر به رشد فزاینده نقدینگی میشود
- موتور ارزی-هزینهای: محدودیتهای ارزی و شوکهای بیرونی هزینه تولید را افزایش دادهاند
- موتور انتظارات: سابقه تورمی بالا باعث شده نرخ ارز به لنگر ذهنی قیمتها تبدیل شود
“همزمانی روند صعودی تورم، نقدینگی و نرخ بهره نشانه کارکرد ناقص کانال نرخ بهره است.”
“افزایش نرخ بهره در این مقطع، نه محصول قاعده سیاستی ضدتورمی، بلکه بازتاب ریسک کلان بالا است.”
در چنین شرایطی، سیاست پولی کلاسیک کارایی محدودی دارد و کاهش تورم نیازمند هماهنگی سیاست مالی و پولی، مهار کسریهای پنهان و مدیریت انتظارات است.
