صندوق‌های دستگاه‌های اجرایی، مشتری اجباری اوراق دولت در بودجه ۱۴۰۵

الزام خرید اجباری اوراق دولتی توسط صندوق‌های اجرایی

دولت در لایحه بودجه ۱۴۰۵ سقف انتشار اوراق مالی اسلامی را به میزان ۹۴۰ هزار میلیارد تومان (۹۴۰ همت) تعیین کرده است که افزایشی ۲۵ درصدی نسبت به سال ۱۴۰۴ محسوب می‌شود. برای تضمین فروش این حجم عظیم بدهی، ماده‌ای جدید صندوق‌های وابسته به دستگاه‌های اجرایی را مکلف کرده است که حداقل ۵۰ درصد از سرمایه‌گذاری‌های خود را به خرید اوراق دولتی اختصاص دهند.

• افزایش سقف اوراق از ۷۵۰ همت در ۱۴۰۴ به ۹۴۰ همت در ۱۴۰۵
• الزام ۵۰ درصدی برای صندوق‌های اجرایی به عنوان “مشتری اجباری”
• نسبت بدهی‌سازی به کل بودجه ۱۴۰۵ معادل ۶.۵ درصد است
• وضعیت بحرانی فروش اوراق در سال جاری با تحقق تنها ۴۶۸.۵ همت
• تمدید سیاست “هزینه صفر معاملاتی” برای جذابیت اوراق

“این بند که در بودجه سال قبل وجود نداشت، دولت را نگران عدم کشش بازار برای خرید ۹۴۰ همت اوراق نشان می‌دهد.” “تأمین ۹۴۰ همت نقدینگی خالص از بازار سرمایه، فشاری سنگین و بی‌سابقه بر بازارهای مالی وارد خواهد کرد.”

این لایحه سیگنال واضحی از تداوم کسری بودجه و استراتژی تأمین مالی تورم‌زا ارسال می‌کند.