سقوط آزاد ۲ تریلیون دلاری بازار کریپتو و زمستان سخت رمزارزها

سقوط بازار کریپتو و نابودی ۲ تریلیون دلار سرمایه

بازار جهانی ارزهای دیجیتال یکی از شدیدترین دوره‌های نزولی تاریخ خود را پشت سر گذاشته است. داده‌های رصد بازار نشان می‌دهد که ارزش کل این بازار از اوج تاریخی ۴.۲۷ تریلیون دلار در اکتبر ۲۰۲۵، با ریزشی ۴۷ درصدی به ۲.۲۵ تریلیون دلار کاهش یافته است. این یعنی بیش از ۲ تریلیون دلار از ارزش دارایی‌های دیجیتال نابود شده است. این افت شدید باعث شده است که شاخص «ترس و طمع» سرمایه‌گذاران به پایین‌ترین سطح خود از بحران FTX در سال ۲۰۲۲ یعنی سطح ۹ برسد که نشان‌دهنده «ترس شدید» در میان تریدرها است.

بیتکوین و اتریوم در کانون ریزش

بیتکوین (BTC)، شاخص اصلی بازار، از سقف ۱۲۶ هزار و ۲۲۷ دلار با ریزش ۴۷.۵ درصدی به حدود ۶۶ هزار دلار سقوط کرده است. این کاهش ارزش بازار بیتکوین را به ۱۳۲۱ میلیارد دلار رسانده است. اما اتریوم (ETH) وضعیت وخیم‌تری را تجربه کرده؛ دومین ارز بزرگ بازار با سقوطی ۶۱ درصدی از قله ۴۹۵۲ دلاری به زیر ۱۹۳۴ دلار سقوط کرده است که نشان‌دهنده خروج سنگین سرمایه از این دارایی است.

فاز تسلیم ماینرها

شدت افت قیمت منجر به اختلال در زنجیره تأمین بیتکوین شده است. هزینه تمام شده استخراج هر بیتکوین در حال حاضر حدود ۸۷ هزار دلار برآورد می‌شود، به این معنی که ماینرها با ضرری حدود ۲۱ هزار دلار به ازای هر واحد استخراج مواجه هستند. این وضعیت توسط کریپتوکوانت به عنوان «فاز تسلیم» توصیف شده است، جایی که ماینرها دستگاه‌های خود را خاموش می‌کنند و هشریت شبکه با کاهش بی‌سابقه‌ای روبرو شده است. برخی شرکت‌های ماینینگ حتی از این حوزه خارج شده و به سمت هوش مصنوعی مهاجرت کرده‌اند.

• سرمایه‌گذاران نهادی و خرد تحت ترس شدید قرار دارند.
• ریزش اتریوم شدیدتر از بیتکوین بوده و بیش از ۶۰ درصد ارزش خود را از دست داده است.
• ماینرهای قدیمی شروع به خاموش کردن تجهیزات خود کرده‌اند.
• پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که بیتکوین ممکن است سطح ۵۰ هزار دلار و اتریوم مسیر ۱۴۰۰ دلار را آزمایش کند.
• خروج پول از صندوق‌های قابل معامله (ETF) نشان‌دهنده تداوم فشار فروش است.

جف کندریک، رئیس تحقیقات دارایی‌های دیجیتال استاندارد چارترد، هشدار داد که کف قیمت‌ها احتمالاً هنوز شکسته نشده است.

پانترا کپیتال این دوره را نه پایان راه، بلکه «تصفیه اهرم‌های سنگین» و مقدمه‌ای برای تخصیص مجدد سرمایه می‌داند.

با وجود نشانه‌های فنی مانند کاهش شدید شاخص قدرت نسبی (RSI)، بازار در انتظار گزارش‌های اقتصادی آمریکا و سیگنال‌های بعدی فدرال رزرو است تا مسیر آینده خود را مشخص سازد. این اصلاح قیمتی عمیق، ساختار بازار و تحمل ریسک شرکت‌های مرتبط با این حوزه را به چالش کشیده است.