نتفلیکس در آستانه تبدیل شدن به «دِبتفلیکس» با بدهی ۷۵ میلیارد دلاری
نتفلیکس قصد دارد دهها میلیارد دلار بدهی برای تأمین مالی خرید ۷۲ میلیارد دلاری بخش عمدهای از وارنر برادرز دیسکاوری اضافه کند. تحلیلگران میگویند این شرکت که قبلاً در بازار اوراق قرضه با بازده بالا فعال بود، اکنون بهدلیل جریان نقدی قوی در موقعیت مناسبی برای افزایش بدهی قرار دارد.
نتفلیکس و استراتژی جدید تأمین مالی
نتفلیکس در حال برنامهریزی برای افزایش چشمگیر بدهی خود به میزان دهها میلیارد دلار است تا بتواند خرید پیشنهادی ۷۲ میلیارد دلاری بخش عمدهای از وارنر برادرز دیسکاوری را تأمین مالی کند. بر اساس برآوردهای بلومبرگ اینتلیجنس، اگر این معامله با شرایط فعلی انجام شود، بدهی نتفلیکس از ۱۵ میلیارد دلار کنونی به حدود ۷۵ میلیارد دلار افزایش خواهد یافت. این شرکت که سابقاً در بازار اوراق قرضه با بازده بالا (junk bonds) فعالیت میکرد، توانسته است پروفایل اعتباری خود را کاملاً تغییر دهد و اکنون در رده سرمایهگذاری با درجه اعتباری (Investment Grade) قرار دارد.
- افزایش بدهی در شرایطی صورت میگیرد که نتفلیکس اکنون بهطور кварتی حدود ۲ میلیارد دلار جریان نقدی آزاد ایجاد میکند.
- وجود یک پیشنهاد خرید خصمانه رقیب از سوی پارامونت و احتمال مداخله تنظیمگران از جمله متغیرهای پرریسک این معامله است.
- کارشناسان مورگان استنلی پیشبینی میکنند رتبه اعتباری نتفلیکس ممکن است به «تریپلبی» تنزل یابد، اما همچنان در رده سرمایهگذاری باقی خواهد ماند.
- توانایی نتفلیکس برای جمعآوری چنین حجمی از بدهی، نشاندهنده عمق نقدینگی و سهولت شرایط در بازارهای تأمین مالی، بهویژه برای شرکتهای با درجه اعتباری инвестиگرید است.
- این حرکت را میتوان بازگشت نتفلیکس به استراتژی «اهرمگیری» پس از دوره کاهش بدهی در زمان همهگیری کرونا دانست.
“این داستان شرکتی است که موفقیتآمیز خود را از بازار با بازده بالا خارج کرد و اکنون در موقعیتی قرار دارد که میتواند دوباره اهرم مالی خود را افزایش دهد.”
“بازارهای تأمین مالی در حال حاضر بسیار آسان به نظر میرسند؛ وجود سرمایه فراوان و نقدینگی عمیق، انجام چنین معاملات بزرگی را ممکن ساخته است.”
این معامله نهتنها تحول بزرگی برای نتفلیکس محسوب میشود، بلکه نشانهای از وضعیت کنونی بازار سرمایه و تمایل شرکتهای بزرگ به استفاده از فرصتهای موجود برای رشد از طریق ادغام و تملیک است.
