مدیرعامل استرایو در مورد آینده شرکت‌های خزانه داری دارایی دیجیتال در حالی که سهام سقوط می‌کند صحبت می‌کند

آینده شرکت‌های خزانه داری دارایی دیجیتال (DATها)

در این مصاحبه، مت کول، مدیرعامل شرکت استرایو، به تحلیل وضعیت کنونی شرکت‌های خزانه داری دارایی دیجیتال (DATها) می‌پردازد. او اشاره می‌کند که این شرکت‌ها که در سال ۲۰۲۵ به یکی از داغ‌ترین ترندهای بازار عمومی تبدیل شدند، اکنون با کاهش شدید قیمت سهام مواجه شده‌اند. کول خاطرنشان می‌سازد که در حال حاضر تعداد زیادی از این شرکت‌ها بدون تمایز استراتژیک قابل توجهی فعالیت می‌کنند که این امر منجر به معامله شدن بسیاری از آنها زیر ارزش واقعی بیت‌کوین موجود در ترازنامه‌شان شده است. او پیش‌بینی می‌کند که در آینده شاهد ظهور استراتژی‌های پیچیده‌تر و شرکت‌هایی با تمایزات خاص خواهیم بود.

• ادغام و تثبیت بازار: استرایو اولین شرکتی بود که ادغام با سم勒ر ساینتیفیک را پیشنهاد داد، که نشان‌دهنده شروع روند تثبیت در این صنعت است.
• بحث شمول در شاخص‌ها: کول به طور قاطعانه با دیدگاه MSCI مبنی بر احتمال حذف شرکت‌های DAT از شاخص‌هایش به دلیل ماهیت سرمایه‌گذاری‌محورشان مخالفت می‌کند.
• شرکت‌های عملیاتی: او استدلال می‌کند که شرکت‌های DAT مانند استرایو و ۲۱ کپیتال، شرکت‌های عملیاتی با محصولات و خدمات واقعی (مانند مدیریت دارایی و امور مالی ساختاریافته) هستند.
• دسترسی سرمایه‌گذاران غیرفعال: کول موافق است که سرمایه‌گذاران غیرفعال باید به "بهترین دارایی performing در ۱۵ سال اخیر" یعنی بیت‌کوین دسترسی داشته باشند.
• نقش شاخص‌ها: او معتقد است نقش ارائه‌دهندگان شاخص‌های غیرفعال مانند MSCI، انتخاب برندگان نیست، بلکه می‌بایست اجازه دهند نوآوری اتفاق افتاده و برندگان بازار naturally مشخص شوند.

"این وظیفه یک ارائه‌دهنده شاخص مانند MSCI نیست که برندگان را انتخاب کند... نقش صندوق‌های شاخص غیرفعال اتخاذ یک دیدگاه نیست، بلکه اجازه دادن به وقوع نوآوری و مشخص شدن برندگان است."

"من فکر می‌کنم MSCI احتمالاً نگران میزان موفقیتی است که استرایو داشته و اینکه این چه معنایی برای درصد دارایی‌ها در شاخص آنها دارد. اما فکر نمی‌کنم این دلیل valid برای حذف آنها باشد."

در نهایت، این گفت‌وگو بر چالش‌های فعلی صنعت DAT، اهمیت تمایز استراتژیک و بحث جاری درباره جایگاه این نهادهای نوظهور در بازارهای مالی سنتی تمرکز دارد.