احتمال کسری ۲.۷۳ میلیارد دلاری در درآمدهای نفتی و گازی روسیه در فوریه

بررسی کسری درآمدی روسیه از نفت و گاز در فوریه ۲۰۲۶

بر اساس اعلام وزارت دارایی روسیه، بودجه فدرال این کشور در ماه فوریه ۲۰۲۶ احتمالاً با کسری درآمد اضافی نفت و گاز به میزان ۲۰۹.۴ میلیارد روبل (معادل ۲.۷۳ میلیارد دلار) روبرو خواهد شد. این ارقام نشان‌دهنده نوسانات و چالش‌های پیش‌روی درآمدهای انرژی روسیه در ماه‌های آتی است، به‌ویژه با توجه به مکانیسم‌های تنظیمی مانند «دمپر» که بر میزان درآمدها تأثیر می‌گذارد. در پایان سال ۲۰۲۵، شرکت‌های نفتی حدود ۸۸۱.۸ میلیارد روبل (۱۱.۴۹ میلیارد دلار) تحت سازوکار دمپر از بودجه دریافت کردند که نشان‌دهنده تزریق منابع مالی از سوی دولت برای حمایت از بخش انرژی در شرایط خاص بازار است. همچنین، انحراف تجمعی درآمدهای نفتی و گازی دریافتی تا پایان ژانویه ۲۰۲۶ منفی ۱۷.۴ میلیارد روبل بوده است.

این وضعیت در حالی رخ می‌دهد که اخبار متعددی پیرامون ژئوپلیتیک انرژی و تحولات منطقه‌ای منتشر شده است، از جمله بحث‌ها میان پوتین و ولیعهد سعودی درباره اوپک پلاس و بازارهای انرژی، و همچنین مذاکرات ایالات متحده و ایران در عمان. این تحولات جهانی بر قیمت‌ها و در نهایت بر درآمدهای بودجه‌ای روسیه تأثیر مستقیم می‌گذارد.

تأثیر مکانیسم‌های حمایتی و بازار جهانی

مکانیسم دمپر به عنوان یک ابزار سیاستی طراحی شده است تا در صورت افزایش اخیر قیمت‌ها، درآمدهای مازاد را جذب کرده و در صورت کاهش قیمت‌ها یا نیازهای خاص، بودجه را حمایت کند. میزان دریافتی شرکت‌های نفتی از این مکانیسم در پایان سال گذشته، اهمیت نقش دولت در تثبیت بخش انرژی را نشان می‌دهد. در عین حال، اظهارات مقامات روسی نشان می‌دهد که تلاش برای کارآمدتر کردن اقتصاد از طریق ایجاد مشاغل مناسب و بهبود ساختار اشتغال در دستور کار دولت قرار دارد، به‌گونه‌ای که انتظار می‌رود اثرات تغییرات ساختاری اقتصادی از سال ۲۰۲۶ مشاهده شود.

• وزارت دارایی روسیه کسری پیش‌بینی شده را ۲۰۹.۴ میلیارد روبل اعلام کرده است.
• شرکت‌های نفتی در پایان ۲۰۲۵ مبلغ ۱۱.۴۹ میلیارد دلار از بودجه تحت سازوکار دمپر دریافت کردند.
• انحراف تجمعی درآمدها تا پایان ژانویه ۲۰۲۶ منفی بوده است.
• اخبار متعددی پیرامون تنش‌ها و مذاکرات دیپلماتیک منطقه‌ای در جریان است که بر بازارهای انرژی تأثیرگذارند.
• درآمدهای سرازیر شده از دارایی‌های مسدود شده روسیه به اوکراین از سوی G7 نیز بر معادلات مالی تأثیر می‌گذارد.

وزارت دارایی اظهار داشت: «حجم مورد انتظار درآمدهای اضافی نفت و گاز بودجه فدرال در فوریه ۲۰۲۶، منفی ۲۰۹.۴ میلیارد روبل پیش‌بینی می‌شود.»

یک کارشناس آمریکایی معتقد است که توافق احتمالی پوتین و ترامپ می‌تواند روند کنترل تسلیحات را از سر بگیرد، هرچند که تمدید یک‌ساله محدودیت‌های تسلیحات استراتژیک پیشنهادی روسیه ممکن است توسط ترامپ پذیرفته نشود.

در مجموع، درآمدهای نفتی و گازی روسیه تحت تأثیر ترکیبی از سیاست‌های داخلی برای مدیریت نوسانات بازار و فشارهای خارجی ناشی از تحولات ژئوپلیتیکی قرار دارد. با وجود پیش‌بینی مبنی بر کاهش رشد تولید ناخالص داخلی روسیه به ۱% در سال ۲۰۲۵ نسبت به گذشته، دولت بر پایداری نرخ تورم (رسیدن به ۵.۶% تا پایان ۲۰۲۵) و بهبود بهره‌وری نیروی کار تمرکز کرده است.